Die ZEW-Konjunkturerwartungen für Deutschland haben sich im November 2025 leicht eingetrübt: Der Erwartungsindikator sank auf 38,5 Zähler und liegt damit 0,8 Punkte unter dem Vormonatswert, wie das Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) am Dienstag in Mannheim mitteilte. Zugleich hellte sich die Lageeinschätzung etwas auf, während die Branchenentwicklung gemischt ausfiel; für die Eurozone meldet das ZEW stabile Erwartungen bei 25,0 Punkten, 2,3 Punkte über dem Vormonat.
Erwartungen sinken, Lage verbessert sich
„Die ZEW-Konjunkturerwartungen bleiben stabil“, kommentierte ZEW-Präsident Achim Wambach die aktuellen Ergebnisse, laut Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW). „Allerdings ist das Stimmungsbild durch einen Rückgang der Zuversicht in die wirtschaftspolitische Handlungsfähigkeit der Regierung geprägt. Das Investitionsprogramm dürfte einen konjunkturellen Impuls geben, aber die strukturellen Probleme sind weiterhin vorhanden.“, laut Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW).
Die Einschätzung der aktuellen konjunkturellen Lage verbesserte sich. Der Lageindikator für Deutschland liegt mit -78,7 Punkten um 1,3 Punkte über dem Vormonatswert.
Gemischtes Bild in den Branchen
Insbesondere verschlechtern sich die Aussichten für die Chemie- und Metallindustrie. Auch die Banken- und Versicherungsbranche verlieren im Vergleich zum Vormonat. Dagegen verzeichnet der Privatkonsum mit plus 13,3 Punkten eine deutliche Verbesserung. Die Elektrobranche, der Dienstleistungssektor, die Telekommunikationsbranche, sowie die IT-Branche verzeichnen ebenfalls Gewinne, auch wenn diese geringer ausfallen.
Entwicklung in der Eurozone
Die Erwartungen für die Eurozone bleiben stabil. Diese liegen aktuell mit plus 25,0 Punkten um plus 2,3 Punkte über dem Vormonatswert. Die Bewertung der Lage steigt leicht an. Diese liegt mit minus 27,3 Punkten um plus 4,5 Punkte über dem Vormonatswert.
