Goldman Sachs sieht bei Investoren eine Rückkehr des Fokus auf Anlagen in den USA. Nach Turbulenzen im April ließen umfangreiche Dollar-Absicherungen seit Anfang Mai deutlich nach; Gründe sind eine starke US-Konjunktur, neue Höchststände des Leitindex S&P 500 und politisch „jetzt besser kalkulierbare“ Risiken in Amerika.
Neuausrichtung nach April-Turbulenzen
Co-Chef des globalen Handelsgeschäfts (FICC) von Goldman Sachs Kunal Shah schilderte dem „Handelsblatt“ (Mittwochausgabe), nach den Marktturbulenzen im April hätten die Kunden noch „im großen Stil“ umgeschichtet und sich vor allem gegenüber dem Dollar abgesichert. Shah sagte dem „Handelsblatt“ (Mittwochausgabe): „Diese Hedging-Aktivitäten hatten ihren Höhepunkt Ende April und Anfang Mai, seither sind sie deutlich zurückgegangen.“
Als Hauptgrund für die Trendumkehr nannte er die starke Entwicklung der US-Wirtschaft. Shah sagte dem „Handelsblatt“ (Mittwochausgabe): „Der Leitindex S&P 500 hat dank des KI-Booms neue Höchststände erreicht.“ Zudem seien die politischen Risiken in Amerika „jetzt besser kalkulierbar“, sagte Shah dem „Handelsblatt“ (Mittwochausgabe).
Diversifikation bleibt schwierig
Viele Anleger hätten zwar weiterhin Interesse an einer breiteren Diversifikation – etwa in Europa oder Asien, sagte der Manager. Shah sagte dem „Handelsblatt“ (Mittwochausgabe): „Doch die Umsetzung ist schwierig. In Europa und Asien sehen Investoren im Vergleich zu den USA weniger attraktive Investitionsmöglichkeiten.“
Hinzu kämen neue politische Unsicherheiten wie die Regierungskrise in Frankreich. „Bei solchen Entwicklungen überlegen sich Investoren zweimal, ob sie signifikante Kapitalmengen außerhalb der USA anlegen wollen“, sagte der Manager dem „Handelsblatt“ (Mittwochausgabe).
Deutschland: Potenzial hängt an der Umsetzung
Die geplanten staatlichen Ausgaben für Rüstung und Infrastruktur in Deutschland könnten aus Sicht von Shah mehr Investoren anlocken. „Aber dafür müssen sie wissen, wie privates Kapital konkret eingebunden wird“, sagte Shah dem „Handelsblatt“ (Mittwochausgabe). „Wie stark sich Investoren beteiligen, hängt von der Umsetzung der Pläne ab.“, sagte Shah dem „Handelsblatt“ (Mittwochausgabe).
