Der deutsche Leitindex Dax beendete den Handel am Donnerstag mit einem Plus von 0,4 Prozent. Marktanalysten begründeten die Entwicklung mit Gewinnmitnahmen nach einem kurzfristigen Rekordhoch sowie Unsicherheiten im Technologiesektor. Gleichzeitig stiegen Gas- und Ölpreise, während der Euro an Wert verlor.
Kursentwicklung und Marktstimmung
Der Dax schloss am 12. November 2026 bei 26.772 Punkten und verzeichnete damit ein leichtes Plus von 0,4 Prozent im Vergleich zum Vortag. Andreas Lipkow, Chef-Marktanalyst bei CMC Markets, erklärte die Entwicklung mit einer vorübergehenden Euphorie der Anleger: “Nachdem die Anleger den Dax am Vormittag erstmals über die Marke von 27.000 Punkten getrieben hatten, verließ sie der Mut”.
Lipkow führte aus, dass der Sprung über die psychologisch wichtige Marke von 27.000 Punkten zunächst zu ambitioniert gewesen sei. "Der Sprung über die psychologisch wichtige Schwelle könnte kurzfristig etwas zu ambitioniert gewesen sein. Es wurden Gewinne mitgenommen, auch weil zunächst die Spekulationen und am Nachmittag dann auch die Bestätigung über den Führungswechsel beim KI-Highflyer Nvidia für Nervosität im Gesamtmarkt sorgten". Besonders der Führungswechsel beim US-Technologiekonzern Nvidia habe für Verunsicherung gesorgt. "Der plötzliche Abgang des `Nvidia-Gesichts` Huang drückte nicht nur die Aktie des Halbleiterherstellers zweitweise prozentual zweistellig ins Minus, sondern strahlt auch auf andere KI- und Technologiewerte ab. Gerade in einer Branche, deren Bewertungen stark von langfristigen Wachstumserwartungen abhängen, lösen solche Unsicherheiten schnell größere Kursbewegungen aus".
Zinsrisiken und Energiepreise
Ein weiterer Faktor seien steigende Renditen an den internationalen Staatsanleihemärkten gewesen. Lipkow betonte, dass diese Entwicklung die Inflations- und Zinssorgen der Anleger wieder in den Vordergrund rücke. "Sie rücken die zuletzt etwas in den Hintergrund getretenen Inflations- und Zinssorgen wieder stärker ins Bewusstsein der Anleger. Höhere Anleiherenditen verteuern die Finanzierung für Unternehmen und machen festverzinsliche Anlagen gegenüber Aktien attraktiver.". "Die Börsen werden damit gleich von zwei Seiten unter Druck gesetzt: durch neue Unsicherheiten im Technologiesektor und die Rückkehr der Zinsrisiken.".
Als stabilisierendes Element wirkten dagegen die nachlassenden Energiepreise. "Sie verringern den Kostendruck für Unternehmen, verbessern die Kaufkraft der Verbraucher und könnten mittelfristig zu einer Entspannung der Inflation beitragen. Damit verhindern sie zumindest bislang, dass sich die Gewinnmitnahmen zu einer breiteren Verkaufswelle ausweiten. Auch die fundamentale Ausgangslage für den deutschen Aktienmarkt bleibt grundsätzlich konstruktiv". Dennoch stieg der Gaspreis für Dezember-Lieferungen um sieben Prozent auf 93 Euro pro Megawattstunde. Sollte dieses Niveau bestehen bleiben, könnte dies Verbraucherpreise von 14 bis 17 Cent pro Kilowattstunde bedeuten.
Einzelwerte und Währungen
An der Spitze der Dax-Kursliste standen die Aktien von Münchener Rück, Hochtief und Zalando. Am unteren Ende befanden sich die Papiere von Merck, FMC und GEA.
Parallel zum Aktienmarkt entwickelten sich auch Rohstoffpreise und Währungen. Ein Fass der Nordsee-Ölsorte Brent kostete am Nachmittag 93,80 US-Dollar, ein Anstieg von 1,1 Prozent. Der Euro verlor gegenüber dem Dollar an Wert und notierte bei 1,1058 US-Dollar.
